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PER et ETF : comment investir pour votre retraite en optimisant fiscalité et performance

Si vous cherchez à préparer sérieusement votre retraite, deux outils reviennent en permanence dans les stratégies modernes : le Plan d’Épargne Retraite (PER) et les ETF.

Le PER, c’est le contenant : une enveloppe fiscale conçue pour la retraite.
Les ETF, c’est le contenu : des supports d’investissement boursier à frais réduits, très efficaces sur le long terme.

Bien combinés, PER et ETF permettent de booster votre capital retraite tout en optimisant votre fiscalité actuelle, surtout si vous êtes fortement imposé.

En France, le PER a désormais franchi la barre des 11 millions de titulaires pour près de 119 milliards d’euros d’encours.Presse – Ministère des Finances+1
Dans le même temps, l’AMF constate une explosion du nombre d’investisseurs particuliers sur les ETF, avec plus de 500 000 particuliers actifs sur ces produits en 2024.AMF+1

Autrement dit : de plus en plus de Français utilisent le combo PER + ETF pour se constituer une retraite par capitalisation.

Dans cet article, nous allons voir :

pourquoi PER et ETF fonctionnent si bien ensemble ;
comment choisir un PER adapté aux ETF ;
quels types d’ETF privilégier dans un PER ;
les bonnes pratiques pour gérer ce duo dans le temps ;
quand il est pertinent de se faire accompagner.

1. PER + ETF : pourquoi ce duo est si puissant ?

1.1. Le PER : une enveloppe fiscale pensée pour la retraite

Le PER est une “coquille fiscale” dont l’objectif est simple : vous inciter à préparer votre retraite en vous offrant des avantages fiscaux.

Les principaux atouts :

Vous pouvez déduire vos versements de votre revenu imposable (dans certaines limites).
- Concrètement, si vous êtes imposé à 30 %, 41 % ou 45 %, chaque euro versé dans votre PER vous donne un gain fiscal immédiat significatif.
Les gains à l’intérieur du PER (intérêts, dividendes, plus-values) capitalisent sans être imposés chaque année.
La fiscalité à la sortie dépend du mode de récupération (rente, capital, fractionné) et de la part correspondant aux versements / gains, mais pour les TMI élevés, le bilan global est souvent très intéressant.

En parallèle, les encours PER progressent très vite : fin 2024, on compte près de 118,9 milliards d’euros d’encours, toutes catégories de PER confondues (individuel, collectif, obligatoire).Presse – Ministère des Finances+1

1.2. Les ETF : le moteur de performance à long terme

Les ETF (Exchange Traded Funds), ou trackers, sont des fonds cotés qui répliquent un indice (MSCI World, S&P 500, Nasdaq-100, etc.).

Leur intérêt principal :

Frais annuels très bas (souvent 0,10 % à 0,30 % sur les grands indices) ;
Diversification immédiate sur des centaines ou milliers d’entreprises ;
Transparence : l’objectif est de suivre un indice, pas de “faire mieux que le marché” au prix de frais élevés.

À long terme, ce différentiel de frais devient décisif. L’AMF souligne que les ETF sont parmi les instruments qui séduisent le plus les jeunes investisseurs, notamment pour leur simplicité et leur coût réduit.AMF+1

1.3. Pourquoi les deux ensemble ?

PER et ETF sont très complémentaires :

Le PER maximise l’avantage fiscal et la capitalisation à l’abri de l’impôt courant.
Les ETF maximisent l’efficacité de la performance nette de frais sur la durée.

En combinant les deux, vous :

Réduisez vos impôts aujourd’hui (via la déduction des versements PER) ;
Investissez dans des supports à fort potentiel long terme (ETF actions mondiaux) ;
Profitez des intérêts composés sur 15, 20 ou 30 ans ;
Bénéficiez d’un cadre favorable pour la succession (avantages proches de ceux de l’assurance-vie selon les situations).

2. L’enjeu des frais : pourquoi votre choix de PER est crucial

Tous les PER ne se valent pas. Beaucoup de PER “grand public” distribués par des réseaux bancaires ou assureurs traditionnels cumulent :

Frais d’entrée (jusqu’à 3–4 % sur chaque versement) ;
Frais de gestion annuels élevés sur les unités de compte (0,90–1 % voire plus) ;
Frais d’arrérage en cas de sortie en rente ;
Offre limitée en ETF, voire inexistante (souvent uniquement des fonds maison chargés en frais).

À l’inverse, certains PER “nouvelle génération” en ligne combinent :

0 % de frais sur versement ;
0,5 % environ de frais de gestion sur unités de compte ;
Accès à des ETF diversifiés (MSCI World, S&P 500, Nasdaq-100, obligataires, thématiques…) ;
Frais d’arbitrage quasi nuls.

L’effet des frais sur 30 ans : un écart énorme

Prenons un ordre de grandeur simplifié sur 30 ans, à risque équivalent :

Avec un contrat “chargé” en frais, générant une performance nette de 5 % par an, 10 000 € investis deviennent environ 43 000 € après 30 ans.
Avec un PER efficace, investi en ETF performants, à 7,3 % net par an, ces mêmes 10 000 € montent autour de 82 000 € au bout de 30 ans.

À capital et risque identiques, l’écart approche un facteur 2 uniquement à cause des frais et de la qualité des supports.

C’est l’une des raisons pour lesquelles les placements retraite modernes privilégient de plus en plus :

des PER en ligne à bas coûts ;
des ETF au lieu de fonds gérés très chargés en frais.Le Monde.fr

3. Quels PER privilégier pour investir en ETF ?

Les PER individuels “nouvelle génération”

Plusieurs contrats se distinguent aujourd’hui par :

des frais sur versement à 0 % ;
des frais de gestion sur unités de compte autour de 0,5 % pour les ETF ;
une offre large d’ETF UCITS.

Parmi eux :

Linxea Spirit PER (assuré par Spirica – Crédit Agricole)

Ce contrat fait partie des références du marché pour l’investissement long terme :

Plus de 700 unités de compte, dont de nombreux ETF (plusieurs dizaines) et des fonds immobiliers (SCPI, SCI, OPCI), private equity, titres vifs, etc.
Frais de gestion en unités de compte autour de 0,50 %.
0 % de frais d’entrée, 0 % de frais d’arbitrage.
Fonds euro “Nouvelle Génération” performant pour la partie sécurisée.

C’est un support très adapté à une stratégie PER + ETF en gestion libre, avec en complément une brique d’immobilier (SCPI/SCI) pour diversifier.

Lucya Cardif PER (BNP Paribas Cardif)

Autre très bon contrat pour construire un PER orienté ETF :

Environ 2300 supports, dont de nombreux ETF, SCPI et titres vifs.Assurancevie.com+1
Frais de gestion sur unités de compte autour de 0,50 %.
Un fonds en euros compétitif.
Plusieurs modes de gestion (libre, pilotée, déléguée).

La richesse de la gamme permet de construire aussi bien :

une allocation 100 % ETF actions + fonds euro,
qu’un portefeuille plus diversifié (ETF + immobilier + thématiques).

PER Ramify (gestion pilotée)

Ici, l’angle est différent :

Vous déléguez la gestion : l’équipe gère une allocation à base d’ETF, éventuellement complétée par des SCPI ou du private equity selon votre profil.
Les frais totaux sont plus élevés qu’en gestion libre pure (car il y a un service de gestion), mais restent raisonnables pour de la gestion pilotée grand public.

C’est pertinent si :

vous ne souhaitez pas choisir vos ETF vous-même ;
vous acceptez de payer un peu plus de frais en échange d’une gestion automatisée.

4. Quels ETF loger dans votre PER ?

4.1. Les “basiques” pour un PER long terme

Pour un horizon retraite (15–30 ans), la base du portefeuille se trouve généralement dans :

Un ETF Monde (MSCI World) : exposition à plus de 20 pays développés et plus d’un millier de grandes capitalisations.
Un ETF S&P 500 : focus sur les 500 grandes entreprises américaines.
Un ETF Nasdaq-100 : plus concentré, plus technologique, plus volatile.

Ces ETF existent en version :

capitalisante (les dividendes sont réinvestis) – très adaptée à un PER ;
parfois “SRI” ou alignée sur des indices climat pour intégrer des critères extra-financiers.

Les contrats comme Linxea Spirit PER ou Lucya Cardif PER référencent précisément ce type de trackers mondial et US.

4.2. Faut-il ajouter des ETF thématiques ou sectoriels ?

Vous pouvez, mais ce n’est pas obligatoire. Les ETF thématiques (santé, tech, énergies propres, émergents, etc.) peuvent :

augmenter la volatilité (ils sont plus concentrés sur un secteur ou une zone) ;
apporter un potentiel de surperformance… ou l’inverse.

Pour un PER cœur de portefeuille, une approche simple et robuste consiste à :

Construire un “noyau dur” avec 1 à 3 ETF larges (Monde / S&P 500 / World SRI) ;
Éventuellement compléter à la marge par un ou deux ETF plus ciblés, dans une proportion raisonnable.

5. PER d’entreprise et ETF : que pouvez-vous faire ?

Jusqu’ici, nous parlions surtout de PER individuels. Mais beaucoup d’épargnants ont aussi un PER d’entreprise (ex-PERCO / PERECO, PERO, etc.).

Problème : dans ces dispositifs, vous n’avez généralement pas accès directement à des ETF cotés. Vous passez par des FCPE (fonds communs de placement d’entreprise).

Certaines sociétés de gestion ont toutefois créé des FCPE indiciels qui répliquent :

le S&P 500 via des ETF sous-jacents,
le MSCI World,
ou d’autres grands indices monde.

Les frais de ces FCPE sont souvent plus bas que les fonds “maison” classiques, mais plus élevés que les ETF en PER individuel (on est souvent autour de 0,8 % par an, parfois davantage).AMF+1

En pratique :

Dans un PER d’entreprise, choisissez de préférence les FCPE indiciels quand ils existent.
Si vous disposez aussi d’un PER individuel, c’est là que vous aurez le plus de latitude pour construire une vraie stratégie ETF optimisée.

6. PER + ETF : comment gérer votre stratégie dans le temps ?

6.1. Phase de constitution (loin de la retraite)

Tant que vous êtes à plus de 10–15 ans de la retraite, l’objectif principal est :

de verser régulièrement (mensualisation recommandée) ;
d’être majoritairement exposé aux ETF actions (Monde, US…) ;
de diversifier un minimum par la répartition géographique et le nombre d’ETF.

Concrètement, selon votre profil de risque :

Profil dynamique : 80–100 % en ETF actions, reste éventuel en fonds euro ou ETF obligataires ;
Profil équilibré : 50–70 % en ETF actions, complément en supports plus prudents ;
Profil prudent : une part moindre d’ETF actions, plus de fonds en euros / obligataire.

6.2. Phase d’approche et de sortie (5–10 ans avant la retraite)

À l’approche de l’échéance, continuer à être à 100 % en ETF actions vous expose à un gros risque : une chute de marché au mauvais moment.

Il est donc essentiel de :

sécuriser progressivement une partie du capital (fonds euro, poche monétaire, obligations) ;
réduire votre exposition actions au fur et à mesure que vous vous rapprochez de la retraite.

Deux solutions :

Le faire vous-même en gestion libre :
- Par exemple, réduire de 10 points votre part actions tous les 2–3 ans.
Opter pour une gestion à horizon sur certains PER :
- Le contrat ajuste automatiquement la part risquée à l’approche de votre âge de départ.

6.3. Gestion libre, pilotée ou conseillée : que choisir ?

Gestion libre :
Vous choisissez vos ETF, votre allocation, vos arbitrages.
➜ Frais bas, mais nécessite des connaissances et un minimum de suivi.
Gestion pilotée (type Ramify ou gestion horizon) :
Vous déléguez la sélection des supports au gestionnaire du contrat.
➜ Simple, mais pas de conseil personnalisé et des frais plus élevés.
Gestion conseillée / accompagnée :
Vous conservez la main, mais avec un plan patrimonial global construit avec un professionnel (conseiller en gestion de patrimoine, multi-family office, etc.).
➜ Pertinent si vous avez plusieurs enveloppes (PER, assurance-vie, CTO, immobilier, société…) et que vous voulez une vision d’ensemble.

7. Pour qui le combo PER + ETF est-il vraiment intéressant ?

Le duo PER + ETF est particulièrement adapté si :

Vous êtes imposé à un taux marginal élevé (30 %, 41 % ou 45 %) ;
Vous avez un horizon de placement long (au moins 10–15 ans avant la retraite) ;
Vous êtes capable d’accepter la volatilité des marchés actions ;
Vous cherchez une stratégie simple, lisible, chiffrable.

Il devient encore plus pertinent si :

Vous avez déjà des livrets pleins et une trésorerie de sécurité ;
Vous avez un projet de retraite active (compléter vos pensions par des retraits programmés de votre PER, des revenus locatifs, des placements financiers) ;
Vous souhaitez optimiser à la fois la fiscalité aujourd’hui et la qualité de votre retraite demain.

En revanche, il faut être prudent si :

Vous êtes très proche de la retraite et n’avez jamais investi en actions ;
Vous avez une aversion forte aux fluctuations de capital ;
Vous risquez d’avoir besoin d’une grosse partie du capital avant la retraite (hors cas de déblocage anticipé).

8. Comment Damien Lahmi et Focus & You peuvent vous aider

Le combo PER + ETF est un formidable outil, mais ce n’est qu’une brique parmi d’autres :

immobilier locatif,
assurance-vie,
épargne de précaution,
éventuelle société patrimoniale,
stratégie de transmission (donations, démembrement, etc.).

L’enjeu, ce n’est pas seulement de “prendre un bon PER” ou de “choisir le bon ETF”, mais de coordonner votre PER avec le reste de votre patrimoine.

Dans l’accompagnement proposé par Damien Lahmi, le travail se fait en plusieurs étapes :

Diagnostic patrimonial complet
- Revenus, fiscalité, patrimoine actuel (immobilier, financier, professionnel) ;
- Capacité d’épargne et objectifs (retraite, indépendance financière, transmission).
Stratégie retraite sur mesure
- Définition du rôle du PER dans votre stratégie globale ;
- Choix du type de PER (individuel, transfert, articulation avec PER d’entreprise) ;
- Décision sur la part à investir en ETF vs supports sécurisés.
Mise en place concrète
- Sélection des contrats et des ETF adaptés à votre profil ;
- Construction d’une allocation long terme claire (et compréhensible) ;
- Plan d’ajustement au fil du temps (sécurisation progressive, arbitrages, retraits).
Suivi et ajustements
- Adaptation aux évolutions réglementaires, de marché, et de votre vie (revenus, famille, projets).

Si vous souhaitez :

payer moins d’impôts aujourd’hui tout en
construisant un vrai complément de retraite demain,
avec une stratégie lucide, chiffrée et alignée avec vos autres investissements,

alors la combinaison PER + ETF, pensée dans un cadre patrimonial global, peut devenir un véritable accélérateur de votre projet financier.

Et c’est précisément ce type de stratégie qu’un accompagnement comme celui de Focus & You vous aide à structurer et déployer.

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